Oorspronkelijk gepubliceerd door Taylor Wessing op 2026-01-12
Een diepgaande blik op de Crypto Consultation Trilogy van de FCA: een praktische gids
Drie FCA-consultatiedocumenten die eind 2025 zijn gepubliceerd, beschrijven de gedetailleerde regels voor cryptobedrijven in het VK — van handelsplatforms tot marktmisbruik. Wij lichten de belangrijkste voorstellen en cruciale deadlines toe.
Als de aankondiging van de Britse overheid in december 2025 de kop was, dan zijn de drie consultatiedocumenten van de Financial Conduct Authority de kleine lettertjes. Samen vormen CP25/40, CP25/41 en CP25/42 het meest gedetailleerde regelgevingskader voor cryptoassets dat ooit door een grote financiële toezichthouder is gepubliceerd — en bedrijven die actief zijn op de Britse markt doen er goed aan te begrijpen wat erin staat.
CP25/40: Het activiteitenkader
Het eerste document behandelt de meest fundamentele vraag: welke crypto-activiteiten vereisen een FCA-vergunning? Het antwoord is in essentie: vrijwel alle. Handelsplatforms, tussenpersonen, leen- en kredietdiensten, stakingaanbieders en zelfs bepaalde decentralized finance-activiteiten vallen binnen de reikwijdte. Grotere platforms — met een gemiddelde jaaromzet van meer dan £10 miljoen — krijgen te maken met aanvullende verplichtingen, waaronder regels voor non-discriminatoire toegang en strengere transparantievereisten.
Voor retailkredieten stelt de FCA verplichte over-collateralisatie-eisen voor. Dit is een directe reactie op de golf van faillissementen van crypto-leenplatforms in 2022-2023, en het signaleert dat de toezichthouder de faalmechanismen van de sector grondig heeft geanalyseerd.
CP25/41: Openbaarmaking en marktmisbruik
Het tweede document introduceert vereisten die bekend zullen voorkomen bij iedereen met ervaring in traditionele effectenmarkten. Uitgevende instellingen die toelating tot Britse handelsplatforms zoeken, moeten gekwalificeerde openbaarmakingsdocumenten voor cryptoassets opstellen — feitelijk prospectussen — inclusief een samenvatting van twee pagina's waarin de belangrijkste risico's worden belicht. Het marktmisbruikregime verbiedt handel met voorkennis en marktmanipulatie; grote platforms zijn verplicht on-chain-activiteit te monitoren op verdachte patronen.
Hier wordt de regelgeving werkelijk vernieuwend. Het monitoren van on-chain-activiteit op marktmisbruik vormt een technische uitdaging zonder direct precedent in de traditionele financiële wereld. De FCA verplicht platforms in feite blockchain-analysecapaciteiten te ontwikkelen die de huidige sectorstandaarden ruimschoots overtreffen.
CP25/42: Prudentiële vereisten
Het derde document stelt de financ
Source: Taylor Wessing